刘智辛：第二十讲 波浪理论2 H# ]6 @; Y: p$ @2 q% ]2 D
/ ?9 F+ E$ g7 P$ [, f y* L* z 波浪理论是技术分析大师艾略特（R.N.Elliott）于1939年所发表的分析方法。艾略特认为价格的波动与大自然的潮汐一样，一浪紧随一浪，周而复始，具有一定的规律。$ }- }: J2 @' a% T
5 g/ F) @5 v7 m2 v# j 依据波浪理论的论点，价格的波动从“牛市”到“熊市”的一个完整的循环，由五个上升浪和三个调整浪组成，即所谓的八浪循环。
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: q. E, ~5 ^3 J( C& i 图例1：- X/ y' P, H/ \7 l# g5 f1 H
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4 W; d/ K+ p3 T 1.波浪理论定义
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波浪理论认为：市场的发展遵循着五浪上升，三浪下降的基本型态，从而形成包含八浪的完整周期。前面五浪所组成的波浪是市场运行的主要方向，而后面三浪所组成的波浪是市场运行的次要方向。第（1）浪，第（3）浪和第（5）浪称为推动浪，第（2）浪和第（4）浪则称为调整浪。$ m1 {# R5 A7 B
. u; ]4 o4 H u( h- o9 R5 ~ 经过第（1）浪至第（5）浪推动之后，又会受到（a）、（b）、（c）三浪的调整。在这个完整的八浪周期结束之后，随之而来的是第二个类似的周期变动，如此不断地重复。每一浪当中都可划分成次一级别的子浪，推动浪一般由5个子浪组成，调整浪一般由三个子浪组成，但有时也会有变化。
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2.波浪理论的主要原理
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n! Z( Y. g& ~7 V7 d* x- ?5 x9 r 波浪理论主要考虑影响价格的三方面因素：! e$ Y! y, W( p' Q: X; g* K. F; N
- X, P- {& h8 ]& s5 [ 第一，价格走势所形成的形态；
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第二，价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；4 [: |% a5 K/ p4 H* k: g
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第三，完成某个形态所经历的时间长短。
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7 e$ F6 E% ?0 ]8 c, L 三个方面可以简单的概括为：形态、比例和时间。价格的形态是最重要的，它是指波浪的行状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个浪的开始和结束位置。通过计算这些位置，可以弄清楚各个波浪之间的相互关系，确定价格的回撤点和将来价格可能达到的位置。
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# X0 x6 E( S9 k7 s 完成某个形态的时间可以让我们预先知道某个大趋势的即将来临。波浪理论中各个波浪之间在时间上是相互联系的，用时间可以验证某个波浪形态是否已经形成。 ~. R/ Q- W/ Q7 H4 N6 B# I
: w/ t8 _5 ?8 T! N; v$ ^, V 3.波浪理论价格走势的基本形态结构
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; q. t+ r& U4 @3 l8 ~ 价格的上下波动是按照某种规律进行的，每一个周期无论上升还是下降，都可以分成8个小过程，这8个小过程一结束，一次大的行动就结束了，紧接着的是另一次大的行动。
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& _3 @, P: n- ~ 考虑波浪理论必须弄清一个完整周期规模大小。因为趋势是有层次的，每个层次的不同取法，可能会导致我们在使用波浪理论时发生混乱。但我们应该记住，无论我们所研究的趋势是何种规模，是原始主要趋势还是日常小趋势，8浪的基本形态结构是不会变化的。- O, h' |2 P( t. r* m& k* H- q
. ^& z3 |/ W5 l. P4 w 推动浪：与市场主要趋势方向相同的波浪，一般呈现5波结构。) P" g! x; ]7 Y3 A& P& W1 W: B
" b; z# ^8 D; t2 }/ e 调整浪：与市场主要趋势方向相反的波浪，一般呈现3波结构。+ c( `% k1 n* l7 K% d
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4.波浪理论应用规则
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5 m; S6 W; H- L# [" f （1）2浪绝不能低于1浪的起点； J2 }8 y8 U* }9 \ z
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（2）在1、3、5浪中，3浪的长度不能是三者中最短的一个；) A/ l* O% N3 E
* i& D/ @6 g ^, R% a: s （3）４浪的底不可低于1浪的顶；
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1 \; f! n& h2 U （4）假如1、3、5浪中任何一个浪成为延长浪，其余两个浪的持续时间及幅度会趋于一致；
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（5）波浪的各种形态呈交替出现的倾向。例如：2浪出现快速调整，则4浪出现横向盘整概率较大。 `6 k* F d8 F
* W6 K: [# K6 O9 r0 A 5.应用波浪理论应注意的问题
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& E" R" ^. ~8 V5 q 波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。波浪理论从理论上讲是8浪结构完成一个完整的过程，但主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，这些都使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次的确定和浪的起点的确认是应用波浪理论的两大难点。
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波浪理论面对同一形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁，而不同的数浪法产生的结果可能是相差很大的。' }2 L" L: q* Q8 \$ R6 g$ e7 E
- z! v) E7 D* I5 I 波浪理论考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响，这给人为制造形状的人提供了机会。这正如在形态学有假突破一样，波浪理论中也可能造成一些形态让人上当。当然，这个不足在很多技术分析方法都有。. t6 `& k0 v& z, B- T
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图例2：
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图例3：+ q5 r$ A. A4 P0 n9 {: o
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