刘智辛：黄金投资需要关注哪些基本面宏观数据？
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+ B* P% {( d' C9 {* L: ^9 i* K 黄金价格受全球各地的政治、经济事件影响，但除了世界各地的个别事件外，黄金价格主要受四大因素所影响，当中有正面及反面的影响。黄金价格主要受美汇指数、美国股市、美国物价指数(通胀)，以及联储局利息走势所影响。
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" f" r5 e) o2 K( n! C5 I/ T 一般来说，美汇指数(美元汇率)及美国股市相关性非常强，当美国股市向好，资金便流入美元，令美元同步呈强。但黄金主要是以美元计价，加上其避险作用，通常美元及美股走强，黄金价格便转弱，两者存在反比的关系。: `" J- {& m+ t! O
) x- j Q8 q, i" s; p1 J 根据过往30年的数据，我们用复回归分析(MultipleRegressionAnalysis)分析黄金价格(GP)与美股(道指/DJIA)、通胀(CPI)、美汇指数(USDX)、联储局利率(FFR)的关系，分析目标是为了确立美股(道指/DJIA)、通胀(CPI)、美汇指数(USDX)、联储局利率(FFR)如何及有多大的程度影响黄金的走势。9 F* S# X9 a6 Q" X. ?! Z
; P0 z7 s1 q8 u; G v7 T8 n 中国：GDP、CPI（居民消费价格指数）、制造业PMI、城镇固定资产投资年率、社会消费品零售总额年率、规模以上工业企业利润年率……$ E1 h8 l9 H1 T
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欧元区：GDP、失业率、消费者信心指数、经济景气指数、工业景气指数、ZEW经济景气指数……
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美国数据：联邦基金利率目标上限、非农、核心PCE物价指数、ISM制造业PMI、个人支出月率、季调后成屋签约销售指数月率、7月谘商会消费者信心指数、密歇根大学消费者信心指数、JOLTs职位空缺、经常帐、当周初请失业金人数、耐用品订单月率……
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: g7 L# H/ o5 v6 Z8 O; J' p% E8 t 黄金市场主要还是看美国这几项数据:
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非农：美国非农业人口就业数据，公布时间为：北京时间每个月的第一个星期五(冬令时：11月-3月)21:30，(夏令时：4月-10月)20:30。4 L. W4 `% ^% |3 M) D2 S- |
) r7 F& o/ e8 O1 [9 T ADP就业数据：小非农，是对美国非农就业人口的提前预测，公布时间为：北京时间每个月的第一个星期三(冬令时：11月-3月)21:15，(夏令时：4月-10月)20:15。
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核心PCE物价指数：是衡量美国民间消费通胀的关键指标。2012年1月美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标，如果核心PCE年率升幅超过2%，美联储会紧缩货币政策，对美元有利，对黄金不利。/ C2 j/ v( j9 X9 {8 V2 W! E+ S
- }3 v2 z. k( v+ D3 B. b' O 怎么看宏观数据对黄金的影响是利空还是利好？
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从全球金融市场看，目前黄金、原油、以及欧元、人民币等货币，和美元一般站在对手盘：. ]4 C! } u7 E2 E( B! r
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你涨我跌，你跌我涨
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鉴于目前美国强大的金融市场影响力，暂时可以笼统的将宏观数据分成两类：美国数据、非美国数据（中国、欧元区、英国、法国、德国、日本等）" O' _- p* B8 j2 `6 o8 I
0 l5 \ w0 O2 }5 y% J' E+ Z Y# A 美国数据：比预期好，利多美元、利空金银；比预期差，利多金银、利空美元! M6 Z7 T2 T. ?* K, K
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非美国数据：比预期好，一般利多金银、利空美元；比预期差，利多美元、利空金银
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黄金投资需要关注哪些交易数据？% ]8 Z6 S% h2 { C) S9 P
' @- y# D; L( V2 M 各国央行黄金持仓、ETF黄金持仓、Comex黄金期货市场净多头/净空头持仓、全球黄金交易量、黄金三个月期权skew、EIA原油库存数据……( E3 `. p4 Z( C3 {# S+ h
7 x, B- e/ _3 V. o! [ 当下黄金市场有哪些利好因素？# l6 v, s+ [- W) g9 X! r
+ s: W" @( B; y$ n B( } 经贸争端、地缘政治风险、美股崩盘风险、各国央行狂买黄金、利率低迷、全球衰退风险上升、信用风险上升, R# E( h5 J* c( z3 [% I
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黄金投资日常需要关注哪些事件？3 w p. Z8 \; r
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川普讲话、某两国经贸进展、美联储利率决议、美联储主席鲍威尔新闻发布会、各地联储主席讲话、英国首相约翰逊讲话、英国央行动作、德国央行动作、法国央行动作……
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结论分析:
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5 N; e* ]1 C R6 e1 u) ^4 ? 黄金价格一如预期般受以上四项因素影响:
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每当道指(DJIA)上升(下跌)1%，黄金价格理论上下跌(上升)12美元或约1%。
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4 a; M X+ F% f, b G% l2 f 每当美国通胀(CPI)上升(下降)1%，黄金价格理论上将同步上升(下降)23.5美元或约2%。8 E; H, h7 W( n- f Z3 _6 f
' }; x: |1 |2 a/ j q! S 每当美元汇价(USDX)上升(下跌)1%，黄金价格理论上下跌(上升)5.3美元或约0.42%。, \3 q, x; }; m$ L1 m
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每当美联储利率上升(下降)1%，黄金价格理论上将同步上升(下降)86.88美元或约6.9%。9 W0 Z3 B( q/ ~. r& Z/ W& m$ O$ [
+ I4 [* i1 k2 G6 \5 b* h *以上结论只是用复回归分析(MultipleRegressionAnalysis)分析黄金的理论价格，假设其他因素不变，只作参考。
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( g7 g- X; I* m& P- Q$ I G 详细进出场做单方式及风控通知，以及原油，外汇等操作建议分析交易，请对话刘智辛(微信：qgf9696)获取实仓指导信息。
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