刘智辛：第二十讲 波浪理论

　　刘智辛：第二十讲 波浪理论

( `- K9 d% {) P# k　　波浪理论是技术分析大师艾略特（R.N.Elliott）于1939年所发表的分析方法。艾略特认为价格的波动与大自然的潮汐一样，一浪紧随一浪，周而复始，具有一定的规律。
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1 n% i/ L% j: p9 |　　依据波浪理论的论点，价格的波动从“牛市”到“熊市”的一个完整的循环，由五个上升浪和三个调整浪组成，即所谓的八浪循环。

　　图例1：
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　　1.波浪理论定义
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, C3 T3 O8 M+ T: e　　波浪理论认为：市场的发展遵循着五浪上升，三浪下降的基本型态，从而形成包含八浪的完整周期。前面五浪所组成的波浪是市场运行的主要方向，而后面三浪所组成的波浪是市场运行的次要方向。第（1）浪，第（3）浪和第（5）浪称为推动浪，第（2）浪和第（4）浪则称为调整浪。

　　经过第（1）浪至第（5）浪推动之后，又会受到（a）、（b）、（c）三浪的调整。在这个完整的八浪周期结束之后，随之而来的是第二个类似的周期变动，如此不断地重复。每一浪当中都可划分成次一级别的子浪，推动浪一般由5个子浪组成，调整浪一般由三个子浪组成，但有时也会有变化。

$ r8 Q) t% I* P5 G- }5 y0 D　　2.波浪理论的主要原理

　　波浪理论主要考虑影响价格的三方面因素：

　　第一，价格走势所形成的形态；

, n, C3 A0 y. b. b9 u　　第二，价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；
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/ T1 i0 d4 M/ R7 o　　第三，完成某个形态所经历的时间长短。
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7 c* h+ \/ B0 `7 p% Y  o- d　　三个方面可以简单的概括为：形态、比例和时间。价格的形态是最重要的，它是指波浪的行状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个浪的开始和结束位置。通过计算这些位置，可以弄清楚各个波浪之间的相互关系，确定价格的回撤点和将来价格可能达到的位置。
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/ S6 a. n5 `0 U! `- o  f　　完成某个形态的时间可以让我们预先知道某个大趋势的即将来临。波浪理论中各个波浪之间在时间上是相互联系的，用时间可以验证某个波浪形态是否已经形成。
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# M: X, {& X7 ^　　3.波浪理论价格走势的基本形态结构

　　价格的上下波动是按照某种规律进行的，每一个周期无论上升还是下降，都可以分成8个小过程，这8个小过程一结束，一次大的行动就结束了，紧接着的是另一次大的行动。
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　　考虑波浪理论必须弄清一个完整周期规模大小。因为趋势是有层次的，每个层次的不同取法，可能会导致我们在使用波浪理论时发生混乱。但我们应该记住，无论我们所研究的趋势是何种规模，是原始主要趋势还是日常小趋势，8浪的基本形态结构是不会变化的。
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4 H# n) [$ j4 d( T1 Z　　推动浪：与市场主要趋势方向相同的波浪，一般呈现5波结构。

3 {2 t6 i1 W* \2 O9 i) p　　调整浪：与市场主要趋势方向相反的波浪，一般呈现3波结构。
　　
  W, f  f& @1 G% D# G5 P5 P* j3 L　　4.波浪理论应用规则

0 S* I" P% Z' {+ \　　（1）2浪绝不能低于1浪的起点；
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　　（2）在1、3、5浪中，3浪的长度不能是三者中最短的一个；

3 J" |0 P' s" _. _2 x1 G! [( H　　（3）４浪的底不可低于1浪的顶；

: _# o3 T- `4 ~; M4 _6 P$ l' {　　（4）假如1、3、5浪中任何一个浪成为延长浪，其余两个浪的持续时间及幅度会趋于一致；
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7 g% O) f: g: z　　（5）波浪的各种形态呈交替出现的倾向。例如：2浪出现快速调整，则4浪出现横向盘整概率较大。
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　　5.应用波浪理论应注意的问题
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( X) q0 S% w; e! f; H5 H- F3 Y5 _' @　　波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。波浪理论从理论上讲是8浪结构完成一个完整的过程，但主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，这些都使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次的确定和浪的起点的确认是应用波浪理论的两大难点。
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& `3 c9 g3 X4 C( K% M　　波浪理论面对同一形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁，而不同的数浪法产生的结果可能是相差很大的。
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　　波浪理论考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响，这给人为制造形状的人提供了机会。这正如在形态学有假突破一样，波浪理论中也可能造成一些形态让人上当。当然，这个不足在很多技术分析方法都有。
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0 d1 w& u0 }0 Y. N- E  c　　图例2：
　　
　　图例3：
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