刘智辛：黄金投资需要关注哪些基本面宏观数据？
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5 p) \2 f4 Z$ }) v 黄金价格受全球各地的政治、经济事件影响，但除了世界各地的个别事件外，黄金价格主要受四大因素所影响，当中有正面及反面的影响。黄金价格主要受美汇指数、美国股市、美国物价指数(通胀)，以及联储局利息走势所影响。3 ?) f& ~; M$ W: b
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一般来说，美汇指数(美元汇率)及美国股市相关性非常强，当美国股市向好，资金便流入美元，令美元同步呈强。但黄金主要是以美元计价，加上其避险作用，通常美元及美股走强，黄金价格便转弱，两者存在反比的关系。4 t& X$ S! J' \/ v* e
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根据过往30年的数据，我们用复回归分析(MultipleRegressionAnalysis)分析黄金价格(GP)与美股(道指/DJIA)、通胀(CPI)、美汇指数(USDX)、联储局利率(FFR)的关系，分析目标是为了确立美股(道指/DJIA)、通胀(CPI)、美汇指数(USDX)、联储局利率(FFR)如何及有多大的程度影响黄金的走势。6 S' h* j3 k! A( F3 d; d. r
3 Q, K+ m. K( k 中国：GDP、CPI（居民消费价格指数）、制造业PMI、城镇固定资产投资年率、社会消费品零售总额年率、规模以上工业企业利润年率……
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欧元区：GDP、失业率、消费者信心指数、经济景气指数、工业景气指数、ZEW经济景气指数……; \7 y( x- E% i) V' M
3 I. `5 _0 j) e0 i 美国数据：联邦基金利率目标上限、非农、核心PCE物价指数、ISM制造业PMI、个人支出月率、季调后成屋签约销售指数月率、7月谘商会消费者信心指数、密歇根大学消费者信心指数、JOLTs职位空缺、经常帐、当周初请失业金人数、耐用品订单月率……
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黄金市场主要还是看美国这几项数据:/ R' K- c' ]1 S0 V* s
2 V- p& y m9 D4 r8 u$ i" a" j 非农：美国非农业人口就业数据，公布时间为：北京时间每个月的第一个星期五(冬令时：11月-3月)21:30，(夏令时：4月-10月)20:30。" C6 J/ P/ B2 p+ {$ F
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ADP就业数据：小非农，是对美国非农就业人口的提前预测，公布时间为：北京时间每个月的第一个星期三(冬令时：11月-3月)21:15，(夏令时：4月-10月)20:15。2 l/ Y7 o/ g9 L- d
* f7 p+ i* d) f8 ` B/ X 核心PCE物价指数：是衡量美国民间消费通胀的关键指标。2012年1月美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标，如果核心PCE年率升幅超过2%，美联储会紧缩货币政策，对美元有利，对黄金不利。
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z) p8 |& B h5 ~ 怎么看宏观数据对黄金的影响是利空还是利好？
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从全球金融市场看，目前黄金、原油、以及欧元、人民币等货币，和美元一般站在对手盘：
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! q4 ]+ o" A L) |/ ^ 你涨我跌，你跌我涨
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f( X& `1 m/ p' Y 鉴于目前美国强大的金融市场影响力，暂时可以笼统的将宏观数据分成两类：美国数据、非美国数据（中国、欧元区、英国、法国、德国、日本等）* p! P; Y7 @ ^$ ?! [8 Z2 F
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美国数据：比预期好，利多美元、利空金银；比预期差，利多金银、利空美元; O6 Q, Y% x! A0 [% ~3 I
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非美国数据：比预期好，一般利多金银、利空美元；比预期差，利多美元、利空金银7 N s' m$ |( A6 x3 q% d1 S
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黄金投资需要关注哪些交易数据？
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各国央行黄金持仓、ETF黄金持仓、Comex黄金期货市场净多头/净空头持仓、全球黄金交易量、黄金三个月期权skew、EIA原油库存数据…… V4 v7 m _, s& x* c! ~. `
; W, u' b! f6 u ^0 B0 ] 当下黄金市场有哪些利好因素？
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5 K4 N0 \- K- A# N# n0 z! `; Z 经贸争端、地缘政治风险、美股崩盘风险、各国央行狂买黄金、利率低迷、全球衰退风险上升、信用风险上升: K* |! z1 U* i
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黄金投资日常需要关注哪些事件？
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8 C8 \! \' u; Q6 W1 Q 川普讲话、某两国经贸进展、美联储利率决议、美联储主席鲍威尔新闻发布会、各地联储主席讲话、英国首相约翰逊讲话、英国央行动作、德国央行动作、法国央行动作……
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9 u! r9 g' z$ S6 l 结论分析:( n$ W% |0 ]/ g# C) O
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黄金价格一如预期般受以上四项因素影响:# h9 M& U6 B4 v0 |) W4 _3 U
$ `4 Q$ C' J9 _ 每当道指(DJIA)上升(下跌)1%，黄金价格理论上下跌(上升)12美元或约1%。2 j R _& D% y, p
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每当美国通胀(CPI)上升(下降)1%，黄金价格理论上将同步上升(下降)23.5美元或约2%。
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; ?. O) W7 T k# v# V6 F 每当美元汇价(USDX)上升(下跌)1%，黄金价格理论上下跌(上升)5.3美元或约0.42%。' L8 l( V- q5 l9 c
9 Q. w. f/ M, i. G! T( [+ d) q 每当美联储利率上升(下降)1%，黄金价格理论上将同步上升(下降)86.88美元或约6.9%。3 K; x0 Z9 {* a7 F7 H) a$ n6 Y
/ S/ O+ P s5 ~ *以上结论只是用复回归分析(MultipleRegressionAnalysis)分析黄金的理论价格，假设其他因素不变，只作参考。
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' F$ @$ U/ M+ B# w 详细进出场做单方式及风控通知，以及原油，外汇等操作建议分析交易，对话刘智辛(微信：qgf9696)获取实仓指导信息。
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