关税战火与中东危机笼罩全球,美股投资者还能继续乐观吗

在全球经济与地缘政治的风云变幻中，金融市场正面临前所未有的不确定性。从特朗普的关税政策到以色列与伊朗的战争阴云，各种悬而未决的问题让投资者如履薄冰。然而，市场真的希望这些问题得到答案吗？答案可能并不如想象中那样令人安心。英国投行Panmure Liberum投资策略师Joachim Klement在其最新专栏中指出，当前的乐观情绪或许只是短暂的幻象，而未来的明朗化可能带来更大的挑战。
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自2025年4月2日特朗普宣布“对等关税”政策以来，全球贸易格局被蒙上了一层厚厚的阴影。这项政策规定美国对进口商品征收高额关税，并在90天的暂停期内寻求与各国达成贸易协议。然而，截至6月23日，暂停期仅剩不到三周，7月9日将成为关键节点。如果无法延长暂停期或达成更多协议，美国的进口关税将从目前的10%翻倍至20%，这无疑将对全球供应链和物价水平造成巨大冲击。目前，只有英国与美国成功签署了贸易协议，但即便如此，英国钢铁出口的关税前景依然不明朗。与此同时，美国与欧盟和日本的谈判陷入僵局，欧盟已着手准备一系列报复性措施，包括对美国商品加征关税。这种针锋相对的贸易战态势，让全球经济复苏的前景雪上加霜。

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与此同时，中东地区的紧张局势也在不断升级。以色列与伊朗的冲突愈演愈烈，尤其是美国于6月21日对伊朗核设施的袭击，将地缘政治风险推向了新高。自战争爆发以来，全球油价已上涨约10%，但截至6月20日，油价仍与2024年平均水平持平。然而，市场担忧伊朗可能对中东油田或霍尔木兹海峡采取报复行动，而霍尔木兹海峡是全球石油运输的命脉，一旦受阻，油价可能迅速飙升至每桶100美元甚至更高。油价的波动不仅影响能源市场，还可能通过推高生产和运输成本，引发全球通胀压力。对于依赖进口能源的国家而言，这无疑是一场潜在的经济灾难。

0 L9 P( h& a, T! c$ C8 b在美国国内，特朗普政府的预算法案也为市场增添了新的不确定性。该法案计划延长2017年的减税政策，并大幅增加政府支出。据美国国会预算办公室估算，这将导致未来10年新增3.3万亿美元的债务。不断恶化的财政前景已经动摇了投资者对美元和美国国债的信心，而这项赤字扩张计划无疑是火上浇油。更令人担忧的是，美国商务部即将公布针对半导体、药品、铜、飞机等关键商品的调查结果。市场普遍预计，这些调查将为美国政府提供依据，以征收额外关税或实施进口限制。这不仅会进一步推高物价，还可能加剧与主要贸易伙伴的紧张关系。