天然气疯涨施压欧元,欧洲盈余恐再缩水

周三（6月25日）亚盘早盘，欧元兑美元上涨，目前交投于1.16附近。截至北京时间10:07分，欧元兑美元报价1.1625，涨幅0.15%，上一交易日欧元兑美元收盘为1.1607。近期，欧元区天然气进口价格与欧元汇率呈现出高度相关性。

自4月末以来，能源市场波动显著。液化天然气价格从10美元飙升至14美元/百万英热单位，现货价格更是突破4美元关口，较2.8美元的低位涨幅超过40%。这种走势对欧元区国际收支形成了双重压力：一方面，能源成本上升直接削弱了欧元的购买力，导致欧元兑美元汇率承压；另一方面，进口支出的激增显著压缩了经常账户盈余。历史数据也印证了这一机制——2022年乌克兰危机引发的天然气价格暴涨，曾导致欧元汇率暴跌16%，且盈余转负。当前，市场持仓结构进一步加剧了风险，交易员累积的大量欧元多头头寸可能引发平仓踩踏。4月欧元区盈余已大幅缩水，若能源价格维持高位，国际收支平衡可能进一步恶化，这将对欧元汇率形成持续压制，并增加欧洲央行政策调控的复杂性。
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从技术分析来看，欧元兑美元目前在1.1620水平附近徘徊。日线图显示，多头仍保持控制，因为该货币对的复苏势头已延伸至目前呈看涨的20日简单移动平均线（SMA）上方，该均线在1.1460附近提供动态支撑。与此同时，长期移动平均线仍远低于短期均线，100日SMA稳固向上运行并位于200日SMA上方。
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