日本央行加息窗口或收窄

周四（5月22日）亚洲时段，美元/日元维持跌势，早些时候曾小幅上涨至144.00，风险情绪减弱以及日本央行和美国联邦储备委员会政策预期的分歧，在美国持续疲软的情况下支撑了避险的日元，普遍的美元卖出倾向对美元兑日元施加了额外的下行压力。日本央行前央行委员表示，日本央行若想进一步加息，可能需在年内行动，否则机会窗口将关闭。
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2025年5月21日，道琼斯通讯社报道，日本央行若想进一步加息，可能需在年内行动，否则机会窗口将关闭，前央行委员白井早由里在《华尔街日报》东京活动中如是表示。

- Z6 c$ J' H7 R9 U2 Y4 l. w: ^/ d日本国内需求疲软，难以支撑更高借贷成本，若通胀跌破日本央行2%目标，加息理由将更难成立。

日本与美国的贸易谈判结果将是日本央行下一步决策的重要因素。

白井早由里指出，日本央行希望在可能的情况下实现政策正常化，纠正日元过度贬值，但日本经济整体疲弱，国内需求脆弱，与加息方向不符。

尽管日本工资增长态势良好，但家庭在持续通胀下消费意愿低迷，1至3月期间私人消费停滞。

* H) P' M/ z: Z) ]日本央行预计，2026年4月起的下一财年及之后一年，消费者通胀将低于2%目标，这将使进一步加息的决策复杂化。
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. w$ v$ D- l' n" ]6 C日本经济增长面临更多逆风，第一季度经济已出现萎缩，4月对美出口四个月来首次下降，凸显高关税的冲击。
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" s$ N! g9 Q( `$ o在特朗普关税言论引发全球经济增长担忧之前，许多日本央行观察人士曾预计央行会以每半年一次的频率收紧政策。

' P5 k+ k9 S' b/ x8 O1 e关税不确定性及贸易谈判分歧已使日本央行未来路径观点分裂，自1月加息至0.5%以来，央行一直维持政策稳定。

1 ?0 ~" n. J0 `" b, J3 T2 U白井早由里认为，日本央行若真想加息，今年应果断行动，但鉴于国内需求如此疲弱，这将非常困难。

从技术角度来看，今日美元/日元汇率日内上涨在144.40区域附近受阻。该区域接近一个汇聚支撑突破点——包括4小时图上4月-5月反弹的50%回撤水平和200周期简单移动平均线（SMA）——并应作为关键的转折点。持续的强势突破这一区域可能会引发空头回补，尽管它可能在心理关口145.00附近吸引新的卖盘。这应该会限制现货价格在145.35-145.40区域附近，或38.2%斐波那契回撤水平，如果果断突破，可能会改变短期内的看涨趋势。

与此同时，日线图上的振荡指标刚刚开始获得负面牵引力，表明美元兑日元汇率的阻力最小的路径仍然是下行。然而，4小时图上的相对强度指数（RSI）已临近进入超卖区域的边缘，因此在为下一轮下跌定位之前，最好等待一些短期内的盘整。也就是说，若美元兑日元汇率跌破143.20区域，或61.8%斐波那契回撤水平，可能会引发一些技术性抛售，拖累现货价格跌破143.00整数位，向下一个相关支撑位142.40-142.35区域前进，直至触及142.00关口。
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