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标题: 金基窝：什么是信用债？ [打印本页]

作者: 麟龙投顾 时间: 2020-4-23 14:59
标题: 金基窝：什么是信用债？
债券，可以说是许多投资者除了股票、基金、银行存款外选择最多的投资标的了，它有着各种各样的种类，例如企业债、国债等等。今天金基窝将为各位投资者介绍一下信用债。

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目前，市场上的债券可以分为三类，分别是政府债券、可转债和信用债。信用债，又可以称为无担保债券，是指政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券。这种债券没有特定的资产作为担保品，完全依靠发行公司的信用发行，因此被称为信用债券。

金基窝指出，目前信用债包括企业债、公司债、短期融资债券、分离交易可转债、次级债等等。与有担保的债券相比，信用债的持有人承担的风险较大，因此利率也相对更高，通常来说只有信用等级较高的企业才可以发行信用债。

值得注意的是，经常有投资者会将信用债和利率债两者相混淆，对此，金基窝表示，利率债主要是指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据，它可以根据债券利率在偿还期内是否变化，可以分为固定利率债券和浮动利率债券。信用债和利率债主要有以下区别：

1、信用等级不同：信用债没有担保，所以信用风险较高;而利率债相当于有国家做担保，因此一般认为其几乎没有信用风险。

2、发行人不同：信用债的发行人一般是信用等级相对较高的企业、公司，例如商业银行、城投公司等等;而利率债的发行人基本都是国家，或者有政府信用做背书、信用等级与国家相同的机构。

3、风险收益不同：信用债的风险和收益均较高;利率债的风险收益较低。

金基窝指出，虽然信用债的收益较高，但是其风险也高，因此如果投资不当反而会遭受较大的损失。为此，金基窝总结出以下几点投资信用债的方法：

1、选择合适的时机。对于信用债来说，选择合适的投资时点十分重要。一般来说，当经济处于周期下行阶段时，高资质投资级别的信用债券更适合投资，低信用资质的即便收益率很高也不要投资。

2、研究发债主体。由于信用债没有担保资产，再加上发行人的资质参差不齐，因此为了保证投资的安全性，我们需要对发债主体进行研究，主要是发债主体的经营状况、负债水平、现金流等等。

3、分析增信方式。目前国内的信用债采用的增信方式主要包括股权质押、应收账款质押、土地质押、第三方担保等等，如果发行人的增信方式有效性较高，那么投资价值也增加。

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