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标题: 刘智辛：黄金投资需要关注哪些基本面宏观数据？ [打印本页]
作者: 刘智辛    时间: 2020-4-16 19:53
标题: 刘智辛：黄金投资需要关注哪些基本面宏观数据？
　　刘智辛：黄金投资需要关注哪些基本面宏观数据？6 z) r7 F' D! P) t$ L
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　　黄金价格受全球各地的政治、经济事件影响，但除了世界各地的个别事件外，黄金价格主要受四大因素所影响，当中有正面及反面的影响。黄金价格主要受美汇指数、美国股市、美国物价指数(通胀)，以及联储局利息走势所影响。! z* B: h; M1 t/ V
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　　一般来说，美汇指数(美元汇率)及美国股市相关性非常强，当美国股市向好，资金便流入美元，令美元同步呈强。但黄金主要是以美元计价，加上其避险作用，通常美元及美股走强，黄金价格便转弱，两者存在反比的关系。& E6 p% Q* R" c( Z5 A" P
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　　根据过往30年的数据，我们用复回归分析(MultipleRegressionAnalysis)分析黄金价格(GP)与美股(道指/DJIA)、通胀(CPI)、美汇指数(USDX)、联储局利率(FFR)的关系，分析目标是为了确立美股(道指/DJIA)、通胀(CPI)、美汇指数(USDX)、联储局利率(FFR)如何及有多大的程度影响黄金的走势。( Q* r  X7 ?9 X3 y  X5 Y
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　　中国：GDP、CPI（居民消费价格指数）、制造业PMI、城镇固定资产投资年率、社会消费品零售总额年率、规模以上工业企业利润年率……
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8 k2 l- P8 i0 f% ?　　欧元区：GDP、失业率、消费者信心指数、经济景气指数、工业景气指数、ZEW经济景气指数……
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　　美国数据：联邦基金利率目标上限、非农、核心PCE物价指数、ISM制造业PMI、个人支出月率、季调后成屋签约销售指数月率、7月谘商会消费者信心指数、密歇根大学消费者信心指数、JOLTs职位空缺、经常帐、当周初请失业金人数、耐用品订单月率……
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　　黄金市场主要还是看美国这几项数据:
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　　非农：美国非农业人口就业数据，公布时间为：北京时间每个月的第一个星期五(冬令时：11月-3月)21:30，(夏令时：4月-10月)20:30。) \+ u, T7 |: [$ r8 Y! B
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　　ADP就业数据：小非农，是对美国非农就业人口的提前预测，公布时间为：北京时间每个月的第一个星期三(冬令时：11月-3月)21:15，(夏令时：4月-10月)20:15。
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　　核心PCE物价指数：是衡量美国民间消费通胀的关键指标。2012年1月美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标，如果核心PCE年率升幅超过2%，美联储会紧缩货币政策，对美元有利，对黄金不利。
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; H* K9 ~: e( R0 r- T　　怎么看宏观数据对黄金的影响是利空还是利好？0 B" w4 n1 C" n7 Z" L% H7 Q
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　　从全球金融市场看，目前黄金、原油、以及欧元、人民币等货币，和美元一般站在对手盘：: V! i! U# o( U9 d4 f" l, r

+ v' A) B* b+ X4 {7 }' s　　你涨我跌，你跌我涨
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# y: L6 I; p( @8 Z3 Z　　鉴于目前美国强大的金融市场影响力，暂时可以笼统的将宏观数据分成两类：美国数据、非美国数据（中国、欧元区、英国、法国、德国、日本等）6 [4 y+ R" J; z% w7 f" l
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　　美国数据：比预期好，利多美元、利空金银；比预期差，利多金银、利空美元
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　　非美国数据：比预期好，一般利多金银、利空美元；比预期差，利多美元、利空金银" E3 e5 |2 a! U

! B8 N+ S6 m" E　　黄金投资需要关注哪些交易数据？7 {2 }7 j+ o8 X

, ?2 x; k+ b( W- O9 m; a　　各国央行黄金持仓、ETF黄金持仓、Comex黄金期货市场净多头/净空头持仓、全球黄金交易量、黄金三个月期权skew、EIA原油库存数据……" y! b$ G2 R$ h2 q3 c

# p( a% `7 g7 o( P* T7 A　　当下黄金市场有哪些利好因素？: R( y; s* y( L' s7 C' g
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　　经贸争端、地缘政治风险、美股崩盘风险、各国央行狂买黄金、利率低迷、全球衰退风险上升、信用风险上升( P3 q$ e, P/ [/ |

* w$ G5 x. o4 P: F) Z　　黄金投资日常需要关注哪些事件？* z+ O, N  n6 s2 T; Q, K
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　　川普讲话、某两国经贸进展、美联储利率决议、美联储主席鲍威尔新闻发布会、各地联储主席讲话、英国首相约翰逊讲话、英国央行动作、德国央行动作、法国央行动作……
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3 B1 V+ k6 ]4 U　　结论分析:: f* e1 R' w2 {- J" c- S  _9 E- i
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　　黄金价格一如预期般受以上四项因素影响:
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　　每当道指(DJIA)上升(下跌)1%，黄金价格理论上下跌(上升)12美元或约1%。
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5 S) m' a* j) q& G6 E3 B　　每当美国通胀(CPI)上升(下降)1%，黄金价格理论上将同步上升(下降)23.5美元或约2%。# h; s6 r- T; a" N3 }

1 Q5 [1 T9 s/ M# J$ s; i* q　　每当美元汇价(USDX)上升(下跌)1%，黄金价格理论上下跌(上升)5.3美元或约0.42%。$ w4 ?4 K5 d1 c" v0 ^2 K9 a  G
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　　每当美联储利率上升(下降)1%，黄金价格理论上将同步上升(下降)86.88美元或约6.9%。
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4 j5 {: w" q" X  s6 l3 j3 }6 k　　*以上结论只是用复回归分析(MultipleRegressionAnalysis)分析黄金的理论价格，假设其他因素不变，只作参考。  I6 n8 N+ C: R8 Z

, u% s" X0 k3 _6 w, f　　详细进出场做单方式及风控通知，以及原油，外汇等操作建议分析交易，对话刘智辛(微信：qgf9696)获取实仓指导信息。
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