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标题: 刘智辛：小资金做大交易『原创』 [打印本页]

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作者: 刘智辛    时间: 2019-10-12 14:51
标题: 刘智辛：小资金做大交易『原创』
　　刘智辛：小资金做大交易『原创』

　　如果投资者有10万资金，那只能买入相应价值的纸黄金。而利用杠杆放大的伦敦金可以让投资者利用10万资金交易100万，乃至500万的黄金。也与黄金期货一样—“小资金做大交易”。

　　伦敦金以100盎司为一个交易单位(即一手)，而一手所要交纳的保证金通常为1000美元。当价格为600美元/盎司时，一手伦敦金的价值即为60000美元，也就是所说，投资者用1000美元即可做60000美元的交易，资金放大了60倍。这样投资者的赢利与亏损都是按60000美元计算。如果金价上涨到610美元/盎司，则投资者的盈利即为(610-600)×100=1000美元，也就是说，投入1000美元，利润率为100％。当然，高收益意味着也要承担可能的高风险，如果金价跌到590美元/盎司，则投资者的亏损也是(600-590)×100=1000美元，即1000美元的本金损失殆尽。

6 W6 `" |% B7 n; E7 C2 {　　从上面的例子可以看出，资金杠杆放大了价格波动的收益，同样也放大了价格波动的风险。对于风险偏好者而言，愿意为高收益承担高风险，伦敦金成为适合其投资需求的品种。本质上，资金的杠杆放大是投资者从市场上所获得的一种融资。当有很好的交易机会时，苦于资金不足的投资者即可通过杠杆交易，充分地利用可能的赢利机会。即使资金充足，也可以减少在这方面投资的占用，将钱投到其他的地方，提供资金利用的效率。
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9 ]2 }+ s1 Z9 v' }! M8 c( a7 a　　此外，在风险平衡方面，杠杆交易也能提供很大的灵活性，例如，一投资者只想利用伦敦金的卖空机制，而不是杠杆交易，或者说不想放大那么大的倍数，那他可以通过改变资金投入来实现风险平衡，例如投资者只想放大10倍，在金价位于600美元时，那他可以投入6000美元，而非1000美元去交易一手，这样他就能承受更大的价格波动，而如果他投入60000美元去交易一手，那就是不带杠杆放大的交易了，所承担的价格风险就与纸黄金一样。
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　　谁适合做黄金衍生品

　　由以上的分析可以看出，伦敦金的卖空机制有着远胜纸黄金的灵活交易机制，而杠杆放大可以使投资者灵活改变投入资金去平衡风险，以适合自身的投资需求和状况。投资者在考虑是否将伦敦金，或与其有着类似交易机制的黄金期货，黄金期权等衍生产品纳入投资组合时，需要清晰地理解它们的特性，并与自身的需求与状况相匹配。这里刘智辛提供几点建议，以为投资者参考。
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　　首先，我们认为此类高风险高收益的品种，对投资者的风险承受能力有比较高的要求，因此更适合那些有较多可投资资产的中高端投资者；其次，投资者应首先做好中长期安全性资产配置(如退休资产配置)之后再考虑此类主动投资工具，即使在主动投资资产组合中，该类品种也不宜占过高的比例，我们认为以10-20％的比例比较合适；再次，投资者需要做好准备，学习和掌握一定程度的专业知识与技巧，同时寻求专业人士的投资建议作为辅助。
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　　如需要了解更多有关国际现货黄金伦敦金开户及技术支持直接联系刘智辛本人（微信：qgf9696）。


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