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标题: 日本央行加息窗口或收窄 [打印本页]

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作者: 外汇学院    时间: 2025-5-22 15:41
标题: 日本央行加息窗口或收窄
周四（5月22日）亚洲时段，美元/日元维持跌势，早些时候曾小幅上涨至144.00，风险情绪减弱以及日本央行和美国联邦储备委员会政策预期的分歧，在美国持续疲软的情况下支撑了避险的日元，普遍的美元卖出倾向对美元兑日元施加了额外的下行压力。日本央行前央行委员表示，日本央行若想进一步加息，可能需在年内行动，否则机会窗口将关闭。
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2025年5月21日，道琼斯通讯社报道，日本央行若想进一步加息，可能需在年内行动，否则机会窗口将关闭，前央行委员白井早由里在《华尔街日报》东京活动中如是表示。
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日本国内需求疲软，难以支撑更高借贷成本，若通胀跌破日本央行2%目标，加息理由将更难成立。

4 `) L& D3 p* H日本与美国的贸易谈判结果将是日本央行下一步决策的重要因素。

白井早由里指出，日本央行希望在可能的情况下实现政策正常化，纠正日元过度贬值，但日本经济整体疲弱，国内需求脆弱，与加息方向不符。
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/ f# J8 [3 Q1 n2 u4 W) U1 H5 ^尽管日本工资增长态势良好，但家庭在持续通胀下消费意愿低迷，1至3月期间私人消费停滞。
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4 u' F/ d/ y0 D& `) i日本央行预计，2026年4月起的下一财年及之后一年，消费者通胀将低于2%目标，这将使进一步加息的决策复杂化。

; l$ d7 w, w# O8 E  k( L日本经济增长面临更多逆风，第一季度经济已出现萎缩，4月对美出口四个月来首次下降，凸显高关税的冲击。

在特朗普关税言论引发全球经济增长担忧之前，许多日本央行观察人士曾预计央行会以每半年一次的频率收紧政策。
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1 h7 w3 U8 Q! Z, y  D3 ~. |  l# u  Q关税不确定性及贸易谈判分歧已使日本央行未来路径观点分裂，自1月加息至0.5%以来，央行一直维持政策稳定。

1 A+ ^) U- k& ~3 f/ z! _. t白井早由里认为，日本央行若真想加息，今年应果断行动，但鉴于国内需求如此疲弱，这将非常困难。

从技术角度来看，今日美元/日元汇率日内上涨在144.40区域附近受阻。该区域接近一个汇聚支撑突破点——包括4小时图上4月-5月反弹的50%回撤水平和200周期简单移动平均线（SMA）——并应作为关键的转折点。持续的强势突破这一区域可能会引发空头回补，尽管它可能在心理关口145.00附近吸引新的卖盘。这应该会限制现货价格在145.35-145.40区域附近，或38.2%斐波那契回撤水平，如果果断突破，可能会改变短期内的看涨趋势。

与此同时，日线图上的振荡指标刚刚开始获得负面牵引力，表明美元兑日元汇率的阻力最小的路径仍然是下行。然而，4小时图上的相对强度指数（RSI）已临近进入超卖区域的边缘，因此在为下一轮下跌定位之前，最好等待一些短期内的盘整。也就是说，若美元兑日元汇率跌破143.20区域，或61.8%斐波那契回撤水平，可能会引发一些技术性抛售，拖累现货价格跌破143.00整数位，向下一个相关支撑位142.40-142.35区域前进，直至触及142.00关口。
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