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美元之所以一直胶着，原因校立也阐述过许多遍，由于美元还未到可启动走强之时，也不能马上大幅走跌，没有办法情况下，只能处于窄幅波动，向上波动一段时间，然后再往下运行一段时间，典型的拖延行为，目的是耗掉更多时间，用震荡来换时间。4 Q6 B/ f% C* W l
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对于美联储官员们的讲话，市场可谓已完全适应，因为现身出来发言的官员们，一直强调的内容几乎一致，无非就是强调美联储货币处于舒适阶段，言下之意就是，美联储已暂停降息，大家不要再有降息预期，这时候继续看降息是不明智的，后一步若有其他计划，自然会告知大家。这则讯息可以说从11月初就一直强调到现在，包括昨日现身的卡什卡利和梅斯特也在不厌其烦地再次强调着，所以，他们的发言几乎对市场没有产生什么影响，根本原因在于市场已完全适应，没有什么刺激。 3 D3 N x- j7 ]8 _2 }; p 5 f* r) p* I' R% l2 @; k & ?; v& Z2 H9 v Z/ h 而对于前美联储主席耶伦的发言，还是有些要素值得品味，尤其是耶伦一开口就表示“有充分理由担心美国经济陷入衰退”这其实是在为美联储此前降息做出解释，主要还是说给国会议员们和市场听，但随后又表示“美国经济处于极好状态”，这看似矛盾的话语，其实是在告知市场美联储后一步不会再有降息的动作，除非经济出现巨大问题，才会再有额外措施；而“低迷时期，由于低利率，美联储的可行动空间很小”，等于再度强调美联储不会再有降息动作和可能性，同时也在告知特朗普，美联储不会再降息，这其实是在为美联储撑腰，给鲍威尔打气。; f. Q# D9 o" y
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种种迹象表明，美联储在后一步微调或许不可避免，但已不太可能会大幅调整货币政策；尤其是降息行为，或许已确认暂停，对此大家一定要有足够认知。当美国经济处于缓慢震荡过程中，美联储可以大幅释放流动性（逆回购和购债），但要继续降息，可能性已不大，除非，美国经济出现大问题，美联储才会改变当前态度。但这个情况未来会出现吗？这个问题的答案就交给大家去思考了。想明白其中各种环节，那么美联储货币政策的未来走向，或许你就明白了！0 z( f8 i4 T4 V, J# q